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談一談股指期貨

日期:2018-04-08 09:53:36

股指期貨的概念:指以股票市場價格指數為交易標的的金融期貨,買賣雙方根據事先約定,統一在未來某一特定時間以約定的價格進行股票指數的交易。

股指期貨的特點:

1、以指數為標的:以虛擬的股票指數按點數換算成現金進行交易的。

2、以現金結算:不用實物來交割,而是用現金來結算。

3、賣空交易:能夠滿足投資者賣空的需要,彌補現貨市場不足。

4、杠桿效應:交易支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約。

5、高流動性:流動性強,交易成本低廉,結算無風險。

金融衍生品市場——股指期貨的功能

1、套期保值功能-規避風險

2、價格發現功能-價差投機

3、市場套利功能-風險投資

4、指數化投資功能-組合資產

股指期貨的品種:商品期貨、金融期貨。

期貨交易所有:上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、中國金融期貨交易所。

眾所周知,股票市場的大盤指數反映的是市場當前的整體走向。過去投資者對大盤未來走勢的預判只能用來交流和討論。而股指期貨上市后,由于其交易的是大盤指數的未來值,機構投資者和部分個人投資者就可以通過股指期貨市場上的交易行為來表達對后市的預判。因此,股指期貨的漲跌變化代表著對股票市場未來走勢的預判。

那么這個預判信息來自于哪里,根據是什么?必然是股票市場目前的走勢和運行狀況,是影響股票市場走勢的各種內外因素。真正左右股票市場未來走勢的動因只能來自股票市場自身,而股指期貨不過是如實地反映了市場對未來行情的預判,并不能決定行情走向。同時,這也決定了股指期貨對預判信息的反映機制,不會因股市行情的牛熊轉變而改變。因此,所謂“股指期貨導致股市下跌”的論斷經不起推敲。

不論是之前的股市大漲,還是近期的股市大跌,股指期貨都不是引發股票市場走勢的動因。對公開數據進行大致匡算的結果,也能夠支持上述論證。

建議廣大股票投資者多閱讀和學習中國期貨業協會、中金所等權威機構發行或發布的有關股指期貨的書籍、市場規則、研究報告等材料,或者丶漢卓律師事務所律師,通過交易所以及其他官方指定媒介獲取市場數據作為分析基礎,真正深入了解以股指期貨為代表的新型金融工具。同時,在對股指期貨等金融工具足夠熟悉的基礎上,有風險承受能力的個人投資者和機構投資者可以適時、適度地參與股指期貨市場來進行風險管理。


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